Xbox generuje obraz w HD zarówno po componencie jak i po VGA i z tego co wiem, nie ma żadnego wyjścia cyfrowego dla obrazu.
Co do jakości to bardziej będzie ona zależeć od telewizora niż od samego sposobu podłączenia. Np. wiele telewizorów wyłącza część regulacji parametrów obrazu na wejsciu VGA wychodząc z założenia, że dla obrazu z komputera jest to niepotrzebne czy wręcz powoduje utratę ostrości obrazu. Na takich telewizorach obraz będzie prawdopodobnie lepiej wyglądał po componencie.
Innym problemem może być też to, że nie każdy telewizor obsługuje rozdzielczości HD po wejściu VGA ograniczając się tylko do rozdzielczości PCtowych (np Phillipsy podają w instrukcji max 1024x768 na wejsciu VGA).
A w Twoim (klemens007) przypadku po tym, że przejściówkę component-VGA miałeś z telewizorem wnioskuję że masz Sharpa, który z tego co wiem nie ma wejścia component tylko wyłącznie VGA + przejściówka.
Moim zdaniem nie warto kombinować z kablem VGA, różnica, jeżeli w ogóle jakaś będzie, będzie minimalna (i to tylko przy założeniu, że Sharp nie przełączy się jakoś magicznie w tryb PC o którym pisałem wyżej).